Рынки двигались статистически
Американские горки на американских рынках, а с ними и по всему миру, продолжаются. И на этой неделе резкие движения индексов то двинулись куда-то вверх, то летели обратно в пропасть. Парадокс, но это не было связано с американскими выборами. А последний опрос в Пенсильвании, ключевом штате всей этой кампании, продемонстрировал лидерство Камалы в регионе даже еще без избранного вице-президента. Что заставляет трейдеров с Уолл-стрит просматривать и те ставки, которые они делали, покупая определенные акции под Трампа. Ну, и где-то сокрушается, но пока этого не показывает, один Илон Маск, который в США уже получил титул Бролигарх (это как олигарх Коломойский, только твой бро), что очень надеется как налог на , да и на то, что он уберет субсидии и поддержку всем потенциальным конкурентам Маска, производителям электромобилей, которые еще не успели стать на ноги. К ноябрю, конечно, еще много времени, но моментум точно играет не в пользу сладкой парочки Дональда и Илона. И может так случиться, что маск еще на твиттер деньги использовал в пустую, разве что для потешения своего эго, ведь теперь быть в этой соцсети и невозможно его видеть. >
Но рынки двигались по другим факторам. Экономическими, а именно статистикой. И ожиданиями, а именно ожиданиями, что ФРС скоро начнет снижать ставки. Собственно председатель ФРС в своем выступлении соответствовал ожиданию рынков, что дало повод для сдержанного оптимизма. Но ненадолго. Ибо последняя порция статистики из США оказалась сдержанной, заставив вспомнить всех старые страхи о рецессии. Ведь причины для нее, а самые высокие ставки и их влияние на реальную экономику, никуда не делись. И то, что пока они не проявились, может быть временным эффектом. Так или иначе, данные с рынка труда оказались худшими из времен наковыда, что испугало инвесторов и спекулянтов. И данные из промышленного сектора не очень радуют. И рынок в такие моменты начинает падать, тихонько лелея надежду, что цифры из реальной экономики, а также само падение рынков, заставит ФРС действовать более радикально. В пятницу индекс S&P500 откроется на отметке в 5446 пунктов, что почти на 50 пунктов выше, чем неделю назад. Однако в течение недели казалось, что все коррекции уже позади, и рынки отразились. Однако не случилось, как думалось. И индекс волатильности VIX продолжает расти и достиг уже отметки в 18,5 пунктов. Однако стоит напомнить, что когда все были действительно испуганы в Нью-Йорке, в коронавирусном марте, он превышал 60 пунктов, а полномасштабное вторжение Путина в Украину выводило его на отметку в отметку в Так что есть куда еще возрастать. И рынки, по-настоящему, еще не отошли далеко от исторических максимумов и пока все выглядит как банальная коррекция.
Продолжает выходить корпоративная отчетность, то радуя инвесторов, то огорчая их. И на всех этих данных из других технологических компаний, а именно же они являются проводниками роста рынка в последние годы, качаются, как листочек в шторм, акции NVIDIA, которая то млрд долларов, то теряет на плюс минус такой же уровень. Но рекорды по унынию на этой неделе поставил Intel. Другие гиганты с ным и рядом не стояли, хотя Амазон, например, также очень существенно разочаровал инвесторов.
Продолжает напрягать рынки и Китай. Там статистика еще хуже, чем американская. Тем более, что если американской статистике все на рынке доверяют, то от китайской всегда были вопросы. Собственно у коммунистов по всему миру есть проблема с доверием к этим самим коммунистам и цифровым презентациям и выборам в Венесуэле. А в Китае уже третий месяц подряд летят вниз цифры по промышленности, создавая дополнительную головную боль украинским металлургам и рудокопам, которые и так испытывают проблемы с электричеством и нехваткой людей. А тут еще китайцы своими проблемами давят на спрос и цены. Цена на нефть остается около 80 долларов за баррель брента. Несмотря на то, что на Ближнем Востоке очень горячо, а Моссад на этой неделе поставил просто олимпийские рекорды по точности стрельбы разными видами вооружения, что, конечно, вызывает возмущение у всех, израильтяне попали. Что делает перспективу эскалации в регионе более вероятной, а потенциальное примирение отодвигает куда-то в далекое будущее. Радуясь, в том числе одного израильского премьер-министра, который потеряет работу сразу, как закончится этот этап войны.
В украинском сегменте еврооблигаций выдалась тихая неделя. Пост реструктуризационное волнение рынка закончилось, и инвесторы готовятся к августовским каникулам, на которые они в этот раз смогут уйти с чистой совестью. Цены на суверенные еврооблигации почти не изменились. Чуть больше активности было в ситуациях, где потенциальная реструктуризация еще впереди, и есть смысл делать ставки. На внутреннем рынке, Нацбанк, похоже, удовлетворил свою жажду мести спекулянтам, загнав их под плинтус после попытки последних раскачать рынок. Гривна усилилась на межбанке до 41 гривны за доллар, в некоторые дни даже становясь немного сильнее. А уличный курс откатился к уровню 41,4, жестко наказал тех, кто несколько недель назад бегал и покупал доллары по42. Теперь, когда волнение о курсе гривни в ближайшие недели отошло, локальный дискурс сконцентрировался на налогах. И идеях, что можно найти деньги в другом месте, например, в НБУ. Так как когда в стране есть печатный станок, то всегда можно подумать о нем. Сам Нацбанк точно не будет склонен печатать гривну, а разговоры по увеличению налогов, похоже, возвращаются в более конструктивное русло. И средоточием здравого смысла становится парламент, демонстрируя преимущества демократического принятия решений. На этом фоне скорее всего правительство вернется к модели поднятия НДС, как менее деструктивного способа собрать больше налогов.
А после того, как спала жара, в украинских домах снова появилось электричество. Как оказалось, кондиционеры сейчас потребляют очень значительную долю производимого в Украине электричества. Нормализация погоды нормализует и настроения, оставляя надежду на тихую осень и не очень страшную зиму. Тем более, глобальное потепление никто не отменял. А на следующей неделе, возможно, добавится еще немного уверенности в энергетической безопасности. Или, по крайней мере, снизится уровень опасности и плохих предчувствий перед зимой. Суд, наконец, должен в понедельник разрешить Укрнефти добывать газ на крупнейшем украинском месторождении. Парадокс этой ситуации в том, что месторождение контролирует украинская государственная компания, а другое государственное украинское учреждение подала в украинский суд и получило решение блокировать там работы. И объяснить это с точки зрения здравого смысла пока никто в Украине не смог. Конечно, даже если Укрнафта начнет добывать газ и успеет что-то сделать до зимы, это не изменит баланс кардинально, но точно сыграет в плюс, и важность газа именно этой зимой, когда роль угля десятилетий (где-то радуется одна уже немаленькая Грета Тунберг и скучает без дополнительного бонуса достаточно взрослый для зарубежной карьеры бразилец из Шахтера). И может снова исправить еще один из сюрреализмов украинской реальности.
Источник