На внутреннем рынке основным ньюсмейкером, как это часто бывает, оказался Национальный Банк
Байден, наконец, сделал это, перевернув стол с шахматной доской в тот момент, когда его оппоненты допустили максимальное количество ошибок, поверив, что ухватили бога за бороду. Как и ожидалось, стадия принятия привела к тому, что президент США отказался от баллотирования, выставив на первый план вице-президента Камалу Харрис и издав очередную свою речь, от которой бежали. За 50 лет в политике таких речей у него было много, одна даже прозвучала в зале Верховной Рады, после чего украинские политики были готовы делать реформы и не воровать как минимум еще в течение 24 лет. Однако на рынки это событие пока не произвело впечатление и как американские акции, так и сырьевые товары (например, очень радует нас нефть, которая возвращается ближе к отметке в 80 долларов за баррель брента). от других событий. На американском рынке тон завала корпоративная статистика. Пришло время отчетности, которая, пока, разочаровала инвесторов и спекулянтов. И в ближайшее время свои финансы опубликует вся впечатляющая семерка, на которой и держится сногсшибательный рост рынка последних лет. И пока они не впечатляют.
Уже 4 квартал подряд ужаснее ожиданий выступила Тесла. Что, собственно, очень коррелирует с выступлениями самого Илона Маска, который каждую неделю продолжает удивлять глубиной той ямы, куда может отправиться в поисках или то денег, или то смыслов, современный визионер. И Марс точно находится в другом направлении. В результате, акции Теслы обвалились, потянув за собой рынок. К тому же, вдруг, участники рынка обнаружили, что упоминание о Искусственном Интеллекте в презентации может поразить, но не приводит к моментальному росту доходов корпорации. И это судя по всего оказалось сюрпризом для очень многих спекулянтов. Как результат, начались распродажи и среда стала худшим днем на рынках за последние годы полтора как минимум. Индекс NASDAQ за один этот день потерял 3%. Индекс S&P500 откроется в пятницу с отметки 5399 пунктов, что почти на 150 пунктов ниже, чем неделю назад. Причем рынок не сумел вырасти в четверг после обвала в среду, что также является очень тревожным звоночком. Хотя пока это колокольчик, а звон церковного звона из романов Хемингуэя, и на рынке пока не наблюдается лопание пузыря имени Искусственного интеллекта, а простая коррекция . Однако и к августу месяца, времени сюрпризов, мы еще не добрались. И основной маркер склонности к риску, стоимость биткоина, остается сильной. Хотя индекс ожидаемой волатильности, VIX, который обычно называют, особенно в бурные времена, индексом страха, поднялся до самого низкого уровня с апреля.
А Украина на этой неделе завершила реструктуризацию еврооблигаций. Избежав дефолта, который, правда, был преимущественно в заголовках прессы, а не в головах инвесторов. Правда, для постороннего зрителя может оказаться странным, что как раз после этого события рейтинговое агентство поменяло рейтинг Украины на дефолтный. Но это обычные формалистические шаги бюрократов от рейтингов, которые должны это сделать в ответ на реструктуризацию и сразу вернут рейтинг на более обморочный уровень после завершения процедуры. Минфин и инвесторы встретились где-то посередине, что нормально именно для финансовых переговоров, достигнув компромисса. Списание оказалось меньше 50%. Согласили «лишь» списание 37% долга, и еще и оставив инвесторам надежду на определенный бонус если Украина вдруг в ближайшие годы превратится в Восточно-Европейского тигра. Бонус ограничен, что существенно отличает его от варрантов. Однако инвесторы, в свою очередь, немного уменьшили свои аппетиты и согласились на очень умеренные купонные выплаты. После объявления реструктуризации цены еврооблигаций выросли, как обычно и бывает сразу после реструктуризации. Однако рост оказался достаточно умеренным. За неделю украинские государственные еврооблигации, старые ценные бумаги, которые еще не успели превратиться в новые, добавили в цене где-то 4 пункта.
На внутреннем рынке основным ньюсмейкером, как это часто бывает, оказался Национальный Банк. Причем как формальным, так и не формальным. В первую очередь НБУ решил остановиться в пониженных ставках, оставив ее на уровне 13%. Это произошло из-за ускорения инфляции, которое хотя и ожидалось в этом году, однако произошло как-то очень резко. Особенно поразил 14% рост промышленной инфляции, что оказалось наибольшим показателем за очень много лет. Наверное, роста цен производителей стоило ожидать, все же российские обстрелы энергосистемы не могли не сказаться на себестоимости продукции для компаний, которые вынуждены искать замену дешевому украинскому электричеству. Однако темпы оказались впечатляющими и прибавились к уже известному показателю месячной инфляции у 4,8%. Но еще и бизнес, чувствуя постоянную нехватку кадров, очень активно поднимает зарплаты, что с течением времени отразится и на ценах. И пока Нацбанк изменил свои прогнозы очень умеренно, оставив ожидаемую годовую инфляцию в пределах 10% и больше за все изменив прогноз своих резервов на конец года, однако этот звонок там услышали.
Ускорение инфляции влияет и на желание НБУ давать больше свободы гривне. Ведь одно дело — то умеренная девальвация при инфляции у 3%, а другая ослабление гривни когда инфляция следует до 10%, пусть пока еще только в головах. В результате, Нацбанк взял гривну под контроль. На прошлой неделе национальная валюта чувствовала себя очень свободно, особенно в первые рабочие дни. И достаточно далеко зашла на межбанке, спровоцировав таким образом уличный курс перейти за пределы 42 гривен за доллар. Кто-то в каком-то кабинете в Нацбанке стукнул кулаком по столу и гривна угомонилась. И заканчивает эту неделю даже сильнее, чем начинала предыдущая. На межбанковском рынке гривна торгуется на отметке 41,15 гривен. А серый рынок — 41,5 гривен за кэшовый американский доллар. Вновь наказав паникеров, которые неделю назад рвали на себе последнюю сорочку и кричали, что мы все умрем, предсказывая курс или то 50, или то 60, где до 60, где-то до 60 лет. Источник