Только ленивый не написал, что финансовый мир разрушается. Японский фондовый рынок упал на 12%, больше всего с 1987 года, а американский рынок так упал с утра, что сразу потерял 2 триллиона долларов капитализации. Коротко говоря, на мировых фондовых рынках была кровавая резня бензопилой
И снова пошли упоминания о 2008 году, мировом финансовом кризисе и американской рецессии. Пора называть понедельник черным и прыгать с крыш небоскребов. А японцы, конечно, имеют свою постоянную практику поведения, когда честь пострадала, и им подсказывать не нужно.
А еще и август. Традиция…
Но понедельник завершился. А утром во вторник Япония растет на 10%, отыгрывая большинство потерь предыдущего дня. Американские индексы растут. Солнце сияет. И даже биткоин восстанавливается.
Что это было? Пока нет причин считать, что мы видим начало полноценного кризиса на финансовых рынках. И выглядит так, что мы наблюдаем сильную коррекцию. Хотя для окончательных выводов нужно подождать немного дольше. Поскольку начало как коррекции, так и финансового обвала, может выглядеть совершенно одинаково.
Рынки действительно сильно упали за последние пару торговых дней. Все началось еще в пятницу, когда завалились американцы. Японцы этот праздник пропустили, потому что собственно уже ушли отдыхать в тот момент, когда американцы в пятницу приступили к распродажам. И именно поэтому понедельник оказался таким негативным в Токио. Они просто догоняли с традиционным японским упорством. Вдобавок, параллельно очень сильно укреплялась японская иена. Это стало результатом решения их Центрального Банка. Но фишка в том, что так сильно падающий японский фондовый рынок учитывается как раз в иенах. Что логично. И потому когда цены в иенах стремительно падали, в долларах они не то, чтобы сильно менялись, ведь параллельно рос курс японской валюты.
Что вызвало этот процесс? Что стало спусковым крючком в пятницу, когда американцы начали продавать, продолжив это делать в понедельник? Страхи рецессии. После нескольких лет очень сильной экономики в США, когда выходящая статистика отвлекала от мыслей о рецессии, последние данные были менее оптимистичны. Особенно даны с рынка труда. И это подогрело страхи. И пошли распродажи. А еще и август. Не то, что есть какое-то астральное проклятие. Просто есть отпуска. Многие люди не работают. А в результате на рынке низкая ликвидность и любые движения получают большую амплитуду.
Здесь следует отметить важные моменты. Первое — рынки приступили к распродажам после очень долгого периода роста и находясь близко к историческим максимумам. То есть очень долго скапливался этот потенциал для падения. И поэтому даже снижение такого масштаба оставляет рынки очень дорогими.
Второе — именно рецессия. Действительно, ее вероятность стали оценивать как большую. Но какова это вероятность? Банк Goldman Sachs пересмотрел оценку вероятности рецессии и поставил ее на уровень 25%. Такая вероятность. Точно не выглядит как неотвратимое событие.
Поэтому речь и идет о том, что скорее всего мы все имеем дело с коррекцией и время паниковать не наступило. Может ли он наступить? И конечно. Во-первых, рынки очень долго росли. И накопили кучу дисбалансов. И кучу пузырьков надулось. Не просто так Уорен Баффет, этот здравый смысл фондового рынка, уже очень сильно вышел в кэш. Потому что рынки очень дорогие. И росли преимущественно на хайпи. Как, например, хайп Искусственного интеллекта, очень напоминающий историю доткомов с 2000 года. Что разогнал отдельный сегмент рынка и тянул за собой все индексы. Второй момент — это высокие ставки. Выйдя на тропу войны с инфляцией, американский регулятор существенно поднял ставки, стоимость денег в экономике. И это после десятилетия, когда деньги ничего не стоили и были всегда доступны. Это должно было повлечь за собой последствия. Но пока они незначительны. Или скрыты. Так или иначе, это может стать спусковым крючком для настоящего кризиса, а просто не для коррекции. Рано или поздно рынки провалятся, и кризис произойдет. Но, как говорят, «не сегодня». Похоже, что не сегодня.
И отдельный привет тем, кто решил скрываться от проблем в биткоине. Как актив, который должен стать контр циклическим защитником в период кризисов. Этот биткоин, конечно, и очень ожидаемо, рухнул больше всех. Ибо он является чисто спекулятивным активом. И является индикатором склонности спекулянтов к риску. Когда солнце сияет, рынки растут и страха нет, то люди готовы рисковать. И растет биткоин. Но когда небо затягивает облаками и нужно пересидеть в тихом месте, то начинают продавать то, что маркируется как наибольший риск. И поэтому начинают с продажи биткоина. И поэтому, когда настоящий кризис произойдет, когда мы увидим не коррекцию, а само падение рынков на 30%, 40%, а может и 50%, то будет лопнуть и . И защитить этот актив, как золото, во время кризисов никто не сможет. Может, эта коррекция станет наконец уроком для тех, кто видит в биткоине нечто большее, чем оно есть на самом деле.
А Пока идет война, наша интеграция в мировую экономику ограничена, и кризис мы испытали только из-за падения цен на металл и руду. С другой стороны, даже такая коррекция существенно ударила по стоимости нефти. Что говорить о настоящем кризисе. И по российскому бюджету это ударило очень сильно. Поэтому Путин, хотя и постоянно провоцирует международную нестабильность, должен молиться на американский фондовый рынок, чтобы с ним ничего не произошло. Повлияло ли на уровень поддержки Украины союзниками? Вряд ли. Потому что суммы являются очень незначительными на других расходах.
Источник